不语IPO:子不语集团有限公司预计于11月11日正式挂牌港交所，股票代码为02420.HK

你听说过子不语吗？

子不语，乍听起来更像是一本书的书名。其实是一家专门做时尚女装的跨境贸易公司，覆盖全球80%以上的国家和地区。老板以山寨女起家，曾被业内称为“中国版Zara”。

今年双十一，港股将迎来“跨境鞋服第一股”——子不语预计11月11日在HKEx正式上市，股票代码为02420.HK。

子不语集团有限公司(以下简称“子不语”)是中国最大的跨境电商之一。其新招股书显示，根据Jost Sullivan的报告，其在中国跨境出口B2C电商服装鞋类市场的所有平台卖家中排名第三，市场份额为0.4%。

子不语公告称，此次IPO计划全球发售2925万股，其中香港发售292.5万股，约占10%；国际发售2632.5万股，约占90%。其发行价为每股7.86-9.42港元，每手500股。据子不语新版招股书:今年上半年，其营收为12.78亿元，同比增长16.07%；同期调整后净利润为0.61亿元，同比下降46.33%。同时，子不语存在依赖单一平台的运营风险。2022年上半年，其来自亚马逊单一电商平台的营收占比90.6%。

2019-2021年，子不语三年累计营收69.52亿元，但对亚马逊平台的依赖度逐年上升。

在去年10月的一篇老文章中，我们重点讨论了子不语缺乏多样化以及亚马逊有待解决的“寄生”问题。如今，即将成为“跨境鞋服第一股”的子不语，仍然严重依赖单一的电商平台，“卡壳”的风险也让业务充满隐患。

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